編前語：套利，因其低風(fēng)險，穩(wěn)定收益而受到廣泛機構(gòu)投資者的青睞。特別是在面對一些重大事件引發(fā)的市場系統(tǒng)性風(fēng)險的時候，比起單邊投機交易，套利交易看重的更是長期穩(wěn)定的收益。套利交易在商品交易市場中具有舉足輕重的地位，因此廣西糖網(wǎng)隆重推出《套利分析》欄目，為您及時追蹤分析糖市套利機會。
一、一周行情回顧
上周糖市走勢偏弱，周初雖然收到收儲文件下發(fā)有所支撐，但是漲幅并不大，由于傳聞50萬噸收儲在一天之內(nèi)便成交完畢，同時受到進口數(shù)據(jù)打壓，使得周五當(dāng)天出現(xiàn)大幅下挫，截止上周五收盤柳糖主力合同13013以5301報收，一周下跌121元；鄭糖主力合約1301以5303報收，下跌135元。而這個跌勢也延續(xù)到今天（24日），今天糖市繼續(xù)大幅下挫，柳糖、鄭糖全部以實體大陰線報收，柳糖主力合同13013以5205報收，下跌139元，鄭糖主力合約1301以5177報收，下跌186元。
二、跨市套利
（一）鄭糖1301和柳糖12123
圖1 鄭糖1301和柳糖12123價差走勢圖
上周兩個合約的價差走勢總體較為平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)明顯的方向性，直到周一（24日），由于盤面出現(xiàn)大幅下挫的走勢，期貨合約1301的下跌幅度較現(xiàn)貨合同大，因此使得兩者價差迅速走弱，截止今日收盤，兩者價差為-112元，與建倉價差-58元相比，盈利54元。而對于后市而言，筆者認為價差會繼續(xù)走弱，因此維持止損價差10，止盈價差-200的操作建議。而由于目前市場上利空較為明顯，后市出現(xiàn)單邊市場幾率較大，因此對于操作較為激進的投資者而言，可選擇對沖平倉出局，進行單邊操作。
三、跨期套利
近期跨期套利機會較少，繼續(xù)觀望為主。
總而言之，時間即將來到10月份，后期市場面臨著三大利空，第一，本榨季中50萬噸收儲已經(jīng)成交完畢，可以說市場唯一的利多消息已經(jīng)被消化完畢；第二，雙節(jié)即將結(jié)束，9月份的消費情況如果不理想，后期的庫存壓力依舊不小；第三，目前各主產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)形勢良好，這樣對于明年1月份的合約造成了巨大的壓力。在這樣的形勢下，可以說糖市的單邊下跌市即將形成，而隨著單邊市場的形成，套利的機會相對減少，當(dāng)然，穩(wěn)健投資者可繼續(xù)關(guān)注套利。
GSMN聲明：此文章為特約撰稿人提供，本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多業(yè)界資訊，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。未經(jīng)廣西糖網(wǎng)授權(quán)，任何媒體和個人不得對本文全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請與0772--3023998聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務(wù)必請注明出處，并添加源鏈接，違者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。
熱線：4006-230057
信息：0772-3023699
商城：0772-3023997
