昨日原糖尾盤突遇跳水,受挫于3月/5月合約價差交易激發的拋售,以及一波技術型賣盤信號,形成了潛在的利空圖形。主力合約最高觸及21.38美分每磅,最低跌到20.05美分每磅,最終收盤跌4.19%,報收在20.10美分每磅。據外電消息,一位印度政府官員周四稱,作為全球最大的糖消費國,至少在近段時間內,印度沒有下調糖進口關稅的計劃;相對地,我們看到前期原糖轉強以及貿易救濟調查局就食糖保障措施案進行實地核查的消息刺激的國內市場,這對糖價有利。然而705合約對廣西現貨價的升水對后期糖價始終不利,截止昨日下午收盤705升水現貨達到了220元/噸以上。
而我們看到廣西糖廠已經全部開榨,近期糖廠出貨的意愿還是比較強,在基本面沒有發生大的變化的情況下,激進投資者可以在做好資金管理的基礎上,繼續逢高做空,而對于風險厭惡型投資者可以逐步考慮買淀粉拋白糖的對沖套利操作。不過近期廣西陰雨不斷,不時有報道稱糖廠可能出現斷槽,因此后期我們也要密切跟蹤關系天氣。另外后期如果白糖的基差出現大幅升水,那么,我們將逐步開始考慮逢低建多。
另外隨著近期政策利多釋放和原糖的相對平穩,有外盤賬戶的投資者則可以對內外價差進行區間操作;月差方面,1701-1705已經圓滿完成,后期我們認為1705-1709的行情也將以正套為主。同時為了配合白糖場內期權的發行,我們也將在后期逐步普及期權知識,敬請關注。
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