一、國(guó)內(nèi)外糖市要聞與數(shù)據(jù)解讀
1、廣西連降暴雨，受災(zāi)情況備受關(guān)注
5月15日-6月19日我國(guó)大部蔗區(qū)雨熱條件對(duì)甘蔗分蘗、莖伸長(zhǎng)較為有利；但廣西出現(xiàn)了5次強(qiáng)降雨天氣過(guò)程，致使廣西大部蔗區(qū)遭受漬澇災(zāi)害，據(jù)調(diào)查廣西部分蔗區(qū)宿根黑穗病發(fā)生率較高。
2、新政策7月1日實(shí)施，糖漿、預(yù)混粉進(jìn)口量達(dá)到高位
《關(guān)于調(diào)整海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域和區(qū)外加工貿(mào)易食糖管理措施的公告》將于2024年7月1日起實(shí)施，5月份我國(guó)進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉合計(jì)21.49萬(wàn)噸，同比增加6.83萬(wàn)噸，增幅較大，并且接近去年6月份創(chuàng)下的21.64萬(wàn)噸的高位。
3、廣西新榨季種植面積預(yù)估偏保守
據(jù)報(bào)道，23/24榨季廣西全區(qū)糖料蔗種植面積1124萬(wàn)畝，同比增加4萬(wàn)畝，預(yù)計(jì)2024年全區(qū)糖料蔗種植面積1130萬(wàn)畝以上。
4、24/25榨季廣西甘蔗產(chǎn)量的第一次估產(chǎn)情況樂(lè)觀
從5月份的調(diào)研情況來(lái)看，株高和出苗都不錯(cuò)，為今年甘蔗產(chǎn)量打了一個(gè)好的開(kāi)局。但是5月份調(diào)研只是階段性的甘蔗出苗和生長(zhǎng)情況，最終的產(chǎn)量還得看后期天氣情況，目前來(lái)看降雨偏多。
5、5月份食糖進(jìn)口繼續(xù)維持地量，價(jià)差低位反彈
海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份我國(guó)進(jìn)口食糖約2萬(wàn)噸，同比減少2萬(wàn)噸，繼續(xù)保持近十年來(lái)同期最低水平。加工糖和廣西糖價(jià)差從6月6日90元/噸的低點(diǎn)反彈，目前來(lái)到180元/噸附近，雖然加工糖競(jìng)爭(zhēng)壓力有所放緩，但當(dāng)前價(jià)差和市場(chǎng)形勢(shì)仍不支持廣西糖加速去庫(kù)存。目前看6月份只有5萬(wàn)多噸配額外原糖到港預(yù)報(bào)，食糖進(jìn)口總量或仍不多，但三季度大批原糖到港的預(yù)期仍給市場(chǎng)造成較大壓力，特別是在外圍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不太好的情況下。
6、貿(mào)易商和供應(yīng)鏈服務(wù)公司Czarnikow最新預(yù)計(jì)2024/25年度（10-9月）全球糖市場(chǎng)有望供應(yīng)過(guò)剩550萬(wàn)噸，因關(guān)鍵產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量增加。因全球頭號(hào)產(chǎn)糖國(guó)巴西產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，以及歐盟和泰國(guó)糖產(chǎn)量反彈。
小結(jié)：雖然Czarnikow將全球供應(yīng)過(guò)剩量較上月上調(diào)10萬(wàn)噸，但在此次預(yù)估中同時(shí)下調(diào)了全球糖產(chǎn)量及消費(fèi)量預(yù)估，只是消費(fèi)量降幅大于產(chǎn)量降幅，目前距離北半球24/25榨季開(kāi)榨仍有幾個(gè)月時(shí)間，產(chǎn)量面臨天氣風(fēng)險(xiǎn)的不確定性較大，持續(xù)關(guān)注后期預(yù)估的調(diào)整情況。
7、5月份巴西中南部生產(chǎn)數(shù)據(jù)出爐后，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)/機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲：
1）巴西糖業(yè)巨頭Copersucar公司認(rèn)為今年巴西的干旱天氣阻礙了甘蔗生長(zhǎng)，甘蔗產(chǎn)量可能低于預(yù)期。但5月份出現(xiàn)的收成不佳的情況將逐漸改善，預(yù)計(jì)甘蔗種植面積以及制糖甘蔗比例的增加將支撐后期糖產(chǎn)量提高。
2）巴西咨詢(xún)公司JOB認(rèn)為5月下旬產(chǎn)量下滑主要因降雨襲擊了部分蔗區(qū)，預(yù)計(jì)24/25榨季的制糖甘蔗比例將達(dá)到50.8%的歷史最高水平，支撐糖產(chǎn)量創(chuàng)下4130萬(wàn)噸的史上第二高水平。
3）巴西制糖和乙醇生產(chǎn)商Jalles Machado預(yù)計(jì)其公司2024-25榨季的甘蔗壓榨量將增加約12%，至823萬(wàn)噸，甘蔗制糖比例預(yù)計(jì)從前一榨季的37.5%提高至50.6%。
小結(jié)：雖然5月份巴西中南部主產(chǎn)區(qū)壓榨量、糖產(chǎn)量及制糖比例低于市場(chǎng)預(yù)期，但從數(shù)據(jù)出爐之后的機(jī)構(gòu)發(fā)聲來(lái)看，大多認(rèn)為5月份的“意外”暫不影響其對(duì)整個(gè)榨季產(chǎn)量的預(yù)估，尤其是在制糖產(chǎn)能投資的擴(kuò)大以及糖比乙醇更有利的盈利能力的預(yù)期下，24/25榨季的甘蔗制糖比例將創(chuàng)下歷史新高是目前大多機(jī)構(gòu)預(yù)估的共識(shí)。
8、截至6月19日當(dāng)周，巴西港口等待裝運(yùn)食糖的船只數(shù)量由前一周的90艘降至84艘，等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量由前一周的372.71萬(wàn)噸降至352.39萬(wàn)噸。
小結(jié)：6月份巴西主要糖出口港口天氣恢復(fù)干燥，桑托斯港最高等待天數(shù)已從23天降至18天，發(fā)運(yùn)進(jìn)度加快，預(yù)計(jì)6月份巴西糖出口恢復(fù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，6月前兩周日均出口量較上年6月整月日均增加28%。此外，關(guān)注巴西桑托斯港Tiplam碼頭上周四夜間因火災(zāi)暫停糖裝載對(duì)近期發(fā)運(yùn)的影響及碼頭恢復(fù)時(shí)間。
本周關(guān)注點(diǎn)與提示：
1、關(guān)注廣西蔗區(qū)天氣，預(yù)計(jì)未來(lái)30天大部蔗區(qū)氣溫偏高、降雨偏多，利于甘蔗莖伸長(zhǎng)，但也易導(dǎo)致漬澇害和利于病蟲(chóng)害的發(fā)生發(fā)展，對(duì)田間管理和病蟲(chóng)防控不利；
2、UNICA巴西中南部6月上半月生產(chǎn)數(shù)據(jù)；
3、本周五原糖2407合約交割情況，預(yù)計(jì)將有巴西和阿根廷糖交割；
4、巴西雷亞爾兌美元匯率，近來(lái)巴西雷亞爾的不斷貶值或刺激巴西糖產(chǎn)商加快出口；
5、關(guān)注印度季風(fēng)降水情況，6月前18天該國(guó)的降雨量較長(zhǎng)期平均水平偏低20%，可能影響24/25榨季甘蔗產(chǎn)量的復(fù)蘇。
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