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　　國內外糖市要聞與數據解讀

　　1、進口糖成本折算價出現回升

　　由于內外糖價短期出現背離，外盤反彈，內盤補跌，截至8月9日，巴西配額內進口成本折算價為5054元/噸，較上周同期回升100元左右；巴西配額外進口糖成本折算價為6436元/噸，較上周同期回升110元左右。但短期的價格背離不改內外同時承壓的大趨勢，進口糖利潤窗口維持打開。

　　2、現貨報價小幅調低，部分加工糖報價低于廣西現貨價

　　截至8月12日，廣西南華報價6350-5470元/噸，較上周同期下調60元。中糧糖山加工糖報價6450元/噸，較上周同期下調80元，與廣西糖價差縮至繼續縮小。進口糖上市量逐淅增加，成本逐步下移，競爭優勢慢慢顯現。

　　3、印度聯邦部長要求允許出口200萬噸糖

　　由于對印度食糖產量的樂觀預期，印度聯邦部長Jayant Chaudhary致信負責消費者事務、食品和公共分配的部長Pralhad Joshi，要求允許出口200萬噸糖。

　　從目前的情況看，印度政府或更傾向于延長糖出口禁令，以確保國內市場有足夠的供應，且大部分機構未將印度出口納入下榨季的貿易流預估，也就是說一旦允許出口，將令貿易流產生額外供應。

　　4、巴西中南部7月下半月產量或同比下降

　　根據標普全球商品研究洞察(S&P Global Commodity research Insights)對20位分析師進行的一份調查顯示，巴西中南部地區7月下半月的食糖產量預計同比下降2.4%，至360萬噸，甘蔗壓榨量預估均值為5082萬噸，同比下降4.3%。

　　預計7月下半月產量下降主要由于部分糖廠進行機器維修的考量，但目前巴西主產區的天氣仍然有利于壓榨快速推進，短期內巴西供應將處于高位，值得關注的是本年度的甘蔗制糖比例是否被高估進而影響總產糖量，7月下半月的數據將令該指標更為明晰。

　　5、巴西食糖發運維持高位

　　巴西7月出口糖378.23萬噸，同比增加29.08%。2024/25榨季4-7月巴西累計出口糖1168.28萬噸，同比增加26.39%。若天氣繼續保持晴朗，市場預計8月每周發貨量可達到90萬噸左右，這樣強勁的發運進程可能持續到9月。

　　6、原糖投機凈多倉降至8周低位

　　截至8月6日原糖基金凈多頭頭寸較前周下降10664手，至25815手的八周低位，主要因投機空單環比增加12488手，至161174手的，期間原糖價格一度跌破18美分的關鍵心理支撐位，關注巴西旱情及印度繼續禁止出口對價格的支撐情況。

　　本周關注點與提示：

　　1、巴西UNICA 7月下半月生產數據。

　　2、今日滬深兩市成交額4959億元，罕見跌破5000億元關口，創2020年5月25日以來新低。市場氛圍低迷，或帶動商品進一走低。

　　3、當下糖市自身基本面疊加宏觀因素承壓下行，關注原糖反彈高度，及本周三公布的美國7月末CPI數據及周四我國公布的7月社會消費品零售總額數據。市場對即將發布的數據持悲觀態度，注意數據對商品價格的影響。