寫在前面：恍惚間，似乎2018的鐘聲剛剛敲響，然而轉眼間已是2月，1月份已匆匆流過。回看2017年糖市，就是一個下跌行情，糖價從7400多高位下跌至目前5700多，從年初跌倒了年尾，進入2018，糖價也依然延續下跌。遙看2018糖市，左看基本面，右看技術面，下跌勢頭未改，好在還有食糖成本支撐的預期，但也不得不正視眼前的事實，增產預期不利糖價上漲，國內甜菜糖價高于南方蔗糖價似乎也不符合以往的糖價規律，那么種種變量將會如何影響糖價，投資投機商、貿易商、生產商、消費終端該如何操作將利潤最大化？似乎“順勢而為、控制風險”仍是最好的答案。
一
毛主席說“星星之火可以燎原”，而春節食糖需求，這“冬天里的一把火”，雖未“燎原”，卻也對糖價起到了一定的支撐作用。就全國銷區中間商調查看，1月份以來，隨著春節氣氛越來越濃，部分中間商表示銷量有所好轉。
再看數據，隨著2月份的到來，全國各地產區產銷數據也陸續公布，云南2017/2018榨季，截止1月31日統計，共開榨糖廠45家（去年同期開榨39家）。產糖46.19萬噸（去年同期34.81萬噸），工業累計銷糖18.36萬噸（去年同期銷糖12.15萬噸）。
新疆截至1月底產糖53.19萬噸，同比增加5.87萬噸，截至1月底累計銷糖23.39萬噸，同比增加8.96萬噸。
海南據海南糖協數據，產糖量10.29萬噸，比上榨季同期的7.08萬噸多產糖3.21萬噸，已銷售糖1.49萬噸，比上榨季同期的0.03萬噸增加1.46萬噸。
截至目前，就已出數據看，雖產糖量同比均增加，但銷糖量也同比較好。
二
雖然節前用糖小高峰銷糖量有所增加，但不可否認，進入2018后，糖價一直處于下跌狀態，直至1月下旬糖價才稍有企穩，當然最近價格企穩似乎也不全是節前用糖走量的功勞，恐也有最近全國天氣變冷、全國下雪道路結冰，貨物運輸收到影響所致，雖下雪封路不是好事，但不得不說最近惡劣的天氣也是糖價企穩的功臣之一。所以節前采購、天氣原因利好糖價短期止跌反彈。
看下方現貨價格情況：產區方面至2018年2月6日廣西南寧現貨集團報價6090元/噸，柳州6000-6050元/噸；云南昆明集團現貨報價5760-5870元/噸，大理5760-5800元/噸；新疆集團報價6000-6050元/噸，內蒙集團報價6100-6250元/噸。就現貨價格看，較去年同期相比下跌為500-800元/噸左右，較2017年底下跌300元/噸左右。
三
除此，國內近期小利好，支撐了國內糖價止跌震蕩，但就放眼全局來看，也不排除受國際糖市價格反彈因素影響，ICE原糖1803合約跌至13.02低位后小幅反彈，并在低位震蕩，特別昨日受助于3月/5月合約價差從貼水轉至升水，以及有關近月合約需求的傳言影響，星期一ICE原糖1803合約大幅反彈，當日最低13.28，最高反彈至13.92，至收盤上漲0.26（1.90%）。看下圖，價格跌破13.50-15.82橫盤區間下行，目前小幅反彈，關注14.10-14.40壓力，13.18支撐。
眼光轉回國內，看國內相關市場情況，柳州食糖批發市場價格5854元/噸，小幅下調5元/噸；昆明商品中心批發市場價格5752元/噸，下調1元/噸；鄭州白糖期貨1803合約收盤5782，下跌2個點，注冊倉單50534張（-440），有效預報821張。直觀來看，用SR805來說，自1月19日創5721低點后反彈，目前價格陷入了低位整理，似乎對后市陷入沉思也似乎在等待新的消息刺激給予方向的指引，短期關注5856壓力，下方5721支撐。
綜合來看，2017/18榨季國際食糖產量過剩或已是注定的結果，只是量的多少而已，結合糖市走勢周期看，處于下跌趨勢也是不爭的事實。國內方面，即使國內增產，但目前預期來看，與需求端比較仍有缺口，所以國內食糖價格走勢或許更多還得關注國家相關政策以及打擊走勢活動情況，由此推測雖糖價處于下跌趨勢，但糖價并非如此悲觀，筆者認為節前糖市小幅震蕩概率較大。
寫在最后：市場存在N多年，也跨了幾個世紀，但從歷史走勢圖中可以看出各種形態走勢不斷重演，其根本原因是人性不變，短期看，不可否認新聞消息會刺激行情小范圍波動，但事物發展終有其規律性，放在具體事物就是“周期”、“趨勢”。所以不管后市如何發展，投機、投資、貿易在食糖市場上，就基本面沒有發生根本變化前，“把握趨勢、順勢而為、控制風險”仍是重點。
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